（2）出海方向■◆■：近期中非合作论坛北京峰会召开，中方愿提供3600亿元人民币额度的资金支持非洲实施30个基础设施联通项目，中方对非支持的落地有助于加速非洲基础设施和产业完善，拉动海外工程需求。2024年1-6月我国对外承包工程业务完成营业额同比增长4◆◆■.7%★■◆◆■，新签合同金额同比增长25.1%，对外投资平稳发展，基建合作是重要形式，海外工程需求景气度有望保持，海外工程业务有望受益★★◆，后续预计逐渐兑现到订单和业绩层面。建议关注国际工程板块★★◆◆，个股推荐中材国际■■■■★★、上海港湾★★◆，建议关注中工国际、北方国际◆◆■■◆■、中钢国际等。

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　　（3）需求结构有亮点，新业务增量开拓下的投资机会：《2024~2025年节能降碳行动方案》发布，在加快推动建筑领域节能降碳等政策推进下，装配式建筑、节能降碳以及新能源相关的基建细分领域景气度较高■◆★★，有相关转型布局的企业有望受益◆★■，建议关注装配式建筑方向的鸿路钢构、华阳国际等；低空经济各地方政策催化不断，建议关注建筑和基建设计院板块◆■★★◆，相关标的建议关注中交设计、设计总院、华设集团等★■★■★◆。

　　周观点：（1）2024年1-9月全国一般公共预算支出同比增长2%★■◆◆，其中单9月同比增长5.2%，相比8月-6.7%的负增速有明显回升★★■◆，结构上来看社保就业、卫生健康等民生类支出增速有所回升，此外9月全国政府性基金预算支出同比增长34.2%，得益于专项债加速发行落地，财政部数据显示截至10月20日，各地累计发行专项债券3.63万亿元■■◆★★，占全年额度的93%◆■★★■，支持项目超过3万个。随着财政部一揽子增量政策出台■■■，特别是化债政策推进和专项债加快发行，地方政府投资类实物量有望边际修复和改善。此前9月26日政治局会议要求，有效落实存量政策，加力推出增量政策，进一步提高政策措施的针对性、有效性，努力完成全年经济社会发展目标任务★◆★◆★■，近期货币政策和财政政策相继推出★■，加码稳增长预期不断增强◆★★。我们认为对地方化债政策的力度加码■★■，缓解地方政府债务压力同时■■★◆★，相关区域内基建市场工程链条上的建筑工程公司有望受益，特别是在应收账款回收■★★、现金流改善等方面，资产负债表和现金流量表有望加快修复，板块估值有望迎来修复回升。我们建议关注估值仍处历史低位★◆◆、业绩稳健的基建龙头央企和地方国企估值持续修复机会，推荐中国交建、中国电建、中国中铁，建议关注中国核建、中国化学等。

　　以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立★★■◆■，不保证该内容（包括但不限于文字★■■◆★、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担★◆■★。股市有风险★◆◆■◆■，投资需谨慎◆◆★。如对该内容存在异议◆◆■★★■，或发现违法及不良信息◆■★★◆，请发送邮件至■◆◆★，我们将安排核实处理。

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　　行业重要政策■◆★◆、事件变化、数据跟踪点评：（1）2024年1—9月全国新开工改造城镇老旧小区4■■.8万个■◆：1-9月新开工改造城镇老旧小区4.83万个■◆■，完成年度计划的89%，叠加住建部政策拟通过货币化安置等方式新增实施100万套城中村和危旧房改造，有望支撑相关建材需求◆◆，带动库存去化◆■■◆■◆。（2）1-9月财政数据◆◆◆■■：9月一般公共预算支出同比增长5★◆◆◆■.2%，较8月负增长反弹，9月全国政府性基金预算支出同比增长34.2%◆★★■★，得益于专项债加速发行落地。预测后续财政增量政策落地，财政发力有望支撑基建投资增长并持续向实物需求传导。

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